Свой бизнес

КОНВЕРТАЦИЯ

КОНВЕРТАЦИЯ

Законодательство Российской Федерации о ценных бумагах не содержит определения конвертации. Автор считает возможным определить конвертацию как приобретение прав собственности на размещаемые ценные бумаги за счет отчуждения прав собственности на ранее размещенные ценные бумаги. Из указанного определения следует, что участие в конвертации могут принимать только лица, обладающие до ее осуществления правами собственности на уже размещенные ценные бумаги.

Надзор за рынком ценных бумаг Зарубежный опыт - Э.В.Астанин

Регулирующие органы рынка ценных бумаг все больше внимания уделяют защите интересов инвесторов. Это вполне закономерно, так как именно капиталы инвесторов - основной источник развития экономики. В обеспечении равных и справедливых условий как для инвесторов, так и для профессиональных участников рынка ценных бумаг важную роль играют организаторы торговли. Для эффективного выполнения регулятивных функций организаторам торговли необходимо наличие служб надзора, о составных элементах которых пойдет речь в статье.

Георгий Оксенойт - Операции репо: Обзор международного опыта

Современные финансовые рынки трудно себе представить без операций репо, ставших в последние десятилетия их неотъемлемым элементом. Сегодня рынки репо это не только один из крупнейших и наиболее динамично развивающихся сегментов мировых финансовых рынков, но и чрезвычайно важный «внутренний» механизм их стабилизации и интеграции в единое финансовое пространство. Кроме того, репо . Это основной рыночный инструмент, на языке которого сегодня находят взаимопонимание центральные банки (ЦБ) и участники финансовых рынков в большинстве стран мира.

Б.В.Черкасский - ЦЕНТРАЛЬНЫЙ МУЛЬТИДЕПОЗИТАРИЙ

Необходимость создания Центрального депозитария в каждой стране, заботящейся о развитии своего фондового рынка, давно стала неоспоримым фактом. Окончательно этот тезис был закреплен в широко известном докладе 1989 года Группы 301: Звучала эта рекомендация следующим образом: Рекомендация 3. Каждой стране рекомендуется к 1992 году иметь полностью сформированный и эффективно работающий Центральный депозитарий ценных бумаг, организованный и управляемый так, чтобы обеспечить максимально широкое (прямое и косвенное) использование его услуг участниками рынка.

Механизм изоляции - ВЛАДИМИР ДРАГУНОВ

Термин «секьюритизация» происходит от английского security, т. е. «ценная бумага». Таким образом, дословно секьюритизация – это процесс трансформации неликвидных активов в ценные бумаги. При этом под активами (это больше бухгалтерский термин, нежели правовой) понимается дебиторская задолженность, денежные поступления (например, платежи по кредитам, лизинговые и арендные платежи, экспортная выручка, торговая дебиторская задолженность, поступления по кредитным картам и т.д.). Так, например, кредит, который не является ликвидным активом, сложно продать. Однако, если трансформировать кредит в ликвидный актив, например, ценную бумагу, то продать ценную бумагу будет куда проще.

Новые инструменты - ФРИДРИХ ЕРГИЧ

Участники российского рынка проявляют большой интерес к так называемой «секьюритизации» – технике финансирования, которая была разработана в 70–80е годы XX века в Соединенных Штатах и странах Западной Европы. Сегодня рынок секьюритизации – один из важных сегментов мирового рынка капитала: в Соединенных Штатах ежегодный объем эмиссий, проводимых в рамках сделок секьюритизации, составляет примерно 450 млрд долл. США, в Западной Европе в 2003 г. этот показатель достиг примерно 160 млрд евро.

Классификация ценных бумаг

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Понятие ценных бумаг

Прежде чем перейти собственно к ценным бумагам, следует остановиться на таком понятии, как фиктивный капитал, поскольку именно движение фиктивного капитала и является основой функционирования фондового рынка и существования ценных бумаг как таковых. Фиктивный капитал представляет собой общественное отношение, суть которого состоит в его способности улавливать некоторую часть прибавочной стоимости. Исторически основа возникновения фиктивного капитала состояла в обособлении ссудного капитала от производственного и образовании кредитной системы, а технический отрыв фиктивного капитала от реального произошел на базе ссуды капитала, в результате чего в руках владельца ссудного капитала остается титул собственности, а реально распоряжается этим капиталом функционирующий предприниматель

ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ИХ ОБРАЩЕНИЕ

Акции в нашей стране также могут существовать в виде записей на счетах. Счета, предназначенные для хранения акций, называются ” счетами депо “. Владелиц безналичных акций может не иметь никакого документа кроме обычной выписки из регистрационного реестра. Безналичные акции существуют только в виде записей на счетах , но при этом права их владельцев защищены намного надежнее , чем при бумажной форме выпуска. Безналичную акцию нельзя подделать. Она гарантирует владельцу максимальную ликвидность, т. е. возможность продать или купить с минимальными издержками и быстро оформить сделку.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Возникновение ценных бумаг как особого объекта имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость перемещать большие количества товаров и денег, столкнулись с отсутствием экономически оправдавшего себя способа такого перемещения. Выход нашли юристы, уже в VI - V вв. до н.э. догадавшиеся превратить сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами.

Природа фиктивного капитала

В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физически осязаемой, бумажной форме и печатались типографскими способами на специальных бумажных бланках. Ценные бумаги, как правило, изготовляются с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок. В последнее время в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, а также на различных носителях информации, то есть перешли в физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении денежные фонды) или фондовые ценности.

Ценные бумаги как форма фиктивного капитала - Петраш Д.Г

Следует отметить, что в настоящее время фондовые рынки значительно обособились от реального сектора экономики и процессы,происходящие в области фиктивного капитала стали во многом совершенно независимыми от процессов реальной экономики.В качестве примера можно привести события, произошедшие в октябре 1987 года в США, когда ,с одной стороны, сильнейший биржевой кризис (названный впоследствии биржевым крахом) не был вызван глубинными процессами в реальном секторе экономики, а с другой - он сам не породил серьезного кризиса экономики Соединенных Штатов